بورس (زندان جذاب نقدینگی)
این یک وبلاگ آموزشی درباره آشنایی با بازارهای مالی و به ویژه بازار اوراق بهادار یا بورس است. هر یک از بازدید کنندگان حتی می توانند در قالب سوال طرح موضوع نمایند و در اولین فرصت مطالب مورد نیاز آموزشی در این خصوص در همین وبلاگ ارایه خواهد شد.
صفحات وبلاگ
کلمات کلیدی مطالب
نویسنده: سید روح الله حسینی مقدم - ۱۳٩۱/۱۱/٢٥

عرضه اولیه سهام شرکت ایرانول در 25 بهمن در فرابورس انجام شد. با توجه به زیان انباشته شرکت، ایرانول در بازار دو فرابورس طبقه بندی شده است.

 

در ادامه تحلیل یک کارگزار از قیمت سهام این شرکت آمده است.

 

در آستانه عرضه اولیه 50 میلیون سهم شرکت تازه وارد نفت ایرانول که تا ساعتی دیگر در بازار دوم فرابورس انجام می شود، شرکت کارگزاری بانک تات ( در شرف تغییر نام به کارگزاری بانک آینده) آخرین وضعیت مالی و عملیاتی و قیمت مناسب هرسهم این شرکت 100 میلیارد تومانی را تحلیل کرد.

تاریخچه فعالیت شرکت

بر اساس بودجه سال81 دولت موظف شد بخشی از مطالبات سازمان تامین اجتماعی ،سازمان بازنشستگی کشوری و آستان قدس رضوی را از طریق واگذاری اموال و دارایی ها و سهام متعلق به دولت تسویه کند که مقرر شد مالکیت اموال منقول و غیرمنقول دو کارخانه روغن سازی پالایشگاه تهران و آبادان به نسبت50 درصد سازمان تامین اجتماعی،44درصد صندوق بازنشستگی کشوری و 6درصد استان قدس رضوی واگذار گردد.

 سهامداران شرکت بعد از رویداد فوق اقدام به تاسیس شرکت پالایش روغن تهران در آذرماه 81 نمودند که در سال 82 نام شرکت به نام شرکت نفت ایران و سپس به شرکت نفت ایرانول تغییر یافت و در سال87 نوع شرکت از سهامی خاص به سهامی عام تبدیل شد.

 شرکت نفت ایرانول در جمع 100 شرکت برتر ایران جای دارد و در سال 90 موفق به دریافت تاییدیه از شرکت خودروسازی volvo و شرکت zf آلمان و شرکت man شده است.

 موضوع فعالیت شرکت شامل عملیات بازرگانی و صنعتی و خدماتی مرتبط با انواع مواد و مشتقات نفتی و پتروشیمی و صادرات و واردات مربوط به فرآورده های مذکور، فعالیت های بازرگانی و صنعتی و خدماتی در داخل کشور در مناطق ازاد و مناطق ویژه اقتصادی و سرمایه گذاری و مشارکت در بخش خصوصی و بانکها و موسسات اعتباری داخلی است.

سرمایه شرکت در بدو تاسیس یک میلیون تومان بود که طی دو مرحله به 100 میلیارد تومان رسیده است.

 خلاصه عملکرد شرکت در بخش ترازنامه

 مانده (تسعیر شده) بدهی تسهیلات ارزی دریافتی شرکت از بانک توسعه صادرات در 31 شهریور سال جاری  226 میلیارد ریال است.ضمنا شرکت در مکاتبه پیوست اعلام کرده "برای باقیمانده بدهی معادل ریالی آن به نرخ ارز مرجع تامین گردیده نزد آن بانک موجود می باشد پیش بینی می شود که مبنای تسویه همان نرخ ارز مرجع می باشد."

 حدود 82درصد از دارایی های شرکت ، دارایی جاری بوده  که موجودی مواد و کالا تقریبا 54درصد دارایی های جاری را تشکیل می دهد. داراییهای جاری شرکت نسبت به سال گذشته 40درصد  رشد داشته است. در بخش بدهی ها نیز بدهی های جاری 98درصد از کل بدهی های شرکت را تشکیل می دهد که در این بخش نیز حصه جاری تسهیلات مالی دریافتی 56درصد کل بدهی های جاری را به خود اختصاص می دهد.بدهی های جاری شرکت نیز نسبت به سال قبل 18.5 درصد رشد داشته است.

 عملکرد شرکت در بخش سود و زیان و فروش

 افزایش 56 درصد فروش پیش بینی شده نسبت به عملکرد سال قبل، عمدتا شامل افزایش 59 درصد نرخهای فروش و کاهش 3 درصد حجم فروش روانکارها است. ( روانکارها محصول اصلی تولیدی شرکت بوده و معادل 90 درصد کل فروش پیش بینی شده را تشکیل می دهد) که عمدتا بابت تاثیر افزایش نرخ ارز در فروش صادراتی می باشد.

 افزایش 54 درصد بهای تمام شده کالای فروش رفته پیش بینی شده نسبت به عملکرد سال قبل عمدتا شامل افزایش 43 درصد میانگین نرخ خرید مواد اولیه (لوبکات) خریداری شده و افزایش 4 درصد حجم مواد اولیه (لوبکات) خریداری شده می باشد. ( لوبکات ماده اولیه اصلی جهت تولید محصولات شرکت بوده و عرضه کننده کننده انحصاری آن شرکت ملی پخش فرآورده های نفتی ایران است).

 میانگین نرخ تسعیر ارز حاصل از فروش صادراتی در پیش بینی سالیانه و عملکرد واقعی 9 ماهه به ترتیب به ازای هر دلار 865ر25 و 870ر26 ریال اعلام شده است.

 مواد مستقیم اصلی ترین بخش بهای تمام شده محصولات شرکت را تشکیل می دهد و مقدار تولید شرکت در نه ماهه سال 91 نسبت به دوره مشابه سال گذشته دارای رشد دو درصدی بوده است.در 9 ماهه سال مالی جاری شرکت موفق به پوشش 72 درصدی در فروش پارافین ، پوشش 99 درصدی در فروش ضد یخ و پوشش 66 درصدی در فروش انواع روانکار شده است. مبالغ فروش شرکت در 9 ماهه سال جاری  نسبت به دوره مشابه سال گذشته دارای رشد 52 درصدی بوده و محدودیت افزایش قیمت محصولات از طرف سازمان حمایت مصرف کنندگان و تولیدکنندگان منجر به کاهش حاشیه سود محصولات در سال 90 شده است.

 میانگین قیمت هر کیلو لوبکات از سال 89 به سال90 دارای رشدی معادل 44درصدی بوده است. واردات مواد افزودنی و روغن پایه در شرایط تحریم موجود با محدودیت رو به رو بوده و افزایش نرخ ارز این مشکل را دوچندان کرده است. شرایط تحریم محدودیت در روند صادرات ایجاد و رقابت در بازار داخلی را تشدید کرده است. این در حالی شرکت ایرانول در حال پیگیری برای خرید خوراک اعتباری به جای خرید نقدی از شرکتهای پالایش نفت تهران و ابادان است.

 نرخ برابری برای سال مالی جاری 11.504 ریال و برای سال مالی جاری 23.489 ریال بوده و قیمت گذاری محصولات داخلی بر اساس ضوابط سازمان حمایت از مصرف کنندگان و تولیدکنندگان است.

 ریسک های عمده

 اثار ناشی از تغییرات غیرقابل پیش بینی در قیمت خوراک ناشی از تغییرات قیمت جهانی نفت و نوسانات نرخ ارز

محدودیت های ناشی از تحریم های بین المللی در حوزه صادرات و واردات و صنعت حمل و نقل، افزایش در قیمت حاملهای انرژی در راستای اجرای طرح هدفمندی یارانه ها، بازار رقابتی، بدهی های بانکی،کاهش قیمت برگشتی ها به پالایشگاه های همجوار، فرسوده بودن تجهیزات و نداشتن یوتیلیتی مستقل و وابستگی به پالایشگاه های تهران و ابادان و امتناع شرکت پالایش نفت آبادان از امضاء قرارداد از جمله ریسک های ایرانول هستند.

 قیمت مناسب هر سهم ایرانول

 میانگین P/E صنعت (فرآورده های نفتی ،کک و سوخت هسته ای) 6.79 مرتبه است که با توجه به سود هر سهم این شرکت (1547ریال) ، قیمت 10.504 ریال برای هر سهم نفت ایرانول محاسبه می شود. از طرفی با توجه به میانگین P/E  بازار که 5.4 مرتبه است ، قیمت 8353 ریال برای این سهم منطقی به نظر می رسد.

 

 

برای دیدن تغییرات قیمت سهام ایرانول به لینک زیر مراجعه کنید.

http://www.tsetmc.com/Loader.aspx?ParTree=151311&i=44013656953678055




نویسنده: سید روح الله حسینی مقدم - ۱۳٩۱/۱۱/۱۳

نشست تخصصی اجرایی افزایش سرمایه از طریق تجدید ارزیابی داراییها برای شرکت‌های سهامی عام

  • برگزارکننده سمینار: شرکت کارگزاری آگاه

  • زمان: 18 بهمن 1391

  • مکان: سالن اجتماعات کارگزاری آگاه

  • برنامه سمینار:

برنامه

سخنرانان

معرفی موضوع و موانع

دبیر اجرایی سمینار (سرکار خانم شنطیا)

بررسی ابعاد مالی و حسابداری افزایش سرمایه از طریق تجدید ارزیابی داراییها

جناب آقای دکتر علی رحمانی- عضو هیات علمی دانشگاه الزهراء

بررسی نکات مربوط به افزایش سرمایه

جناب آقای حسینی مقدم- مدیر نظارت بر ناشران بورس اوراق بهادار

بررسی نکات مالیاتی مربوط به افزایش سرمایه

جناب آقای غریب

سخنرانی نهایی مدیر سمینار

جناب آقای اسپید (مدیرعامل کارگزاری آگاه)

 

 اهداف نشست:

  • بررسی رویه اجرایی افزایش سرمایه از محل مازاد تجدید ارزیابی برای شرکتهای پذیرفته شده در بورس و فرابورس
  • بررسی تاثیرات افزایش سرمای از محل مازاد تجدید ارزیابی بر:
  • بهبود نسبتهای مالی شرکتها،
  • امکان ایجاد خروج شرکتهای مشمول مفاد ماده 141 قانون تجارت،
  • کاهش نرخ سود مورد انتظار اعتباردهندگان شرکت به دلیل کاهش ریسک اعتباری،
  • عدم تغییر در جریانات نقدی آتی شرکت و کاهش میانگین موزون هزینه سرمایه،
  • تداوم فعالیت شرکت،
  • تغییرات در ارزش شرکت چه بر اساس ارزش‌گذاری نسبی، چه بر اساس ارزش‌گذاری بنیادی
  • کاهش سود هر سهم، بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) و بازده داراییها (ROA)
  • تغییرات قیمت بازار سهام شرکتها در صورت افزایش سرمایه از این محل

 

http://www.agahib.com/Page/Index/Conference




نویسنده: سید روح الله حسینی مقدم - ۱۳٩۱/۱۱/۱۱

خطاها و اشتباهات رایج در ارزیابی سهام


نویسنده: ترجمه و تلخیص: مجید معروفخانی *

این مقاله شامل جمع آوری و طبقه بندی اشتباهات انجام شده توسط تحلیلگران مالی، بانک های سرمایه گذاری و مشاوران مالی در ارزیابی شرکت است. نویسنده تحت عنوان مشاور به بسیاری از ارزیابی ها از قبیل تحصیل شرکت، فروش، ادغام و فرآیندهای آربیتراژ دسترسی داشته است که در این مقاله به آنها اشاره شده است. خطاها (اشتباهات) در شش گروه اصلی قابل طبقه بندی است:
    1) خطا در محاسبه نرخ تنزیل و بازده بدون ریسک شرکت
    2) خطا هنگام محاسبه و پیش بینی جریان های نقدی مورد انتظار
    3) خطا در محاسبه ارزش اسقاط
    4) تناقضات و اشتباهات مفهومی
    5)خطاها در تفسیر ارزیابی
    6) اشتباهات سازمانی.


    رایج ترین خطاها در ارزیابی سهام
    فهرست زیر حاوی رایج ترین خطاهایی است که نویسنده (پابلو فرناندز Pablo Fernandez) در بیش از یک هزار ارزش گذاری تحت عنوان مشاور کسب و کار یا عناوین دیگر به آنها دسترسی داشته است:
    خطا در محاسبه نرخ تنزیل و بازده بدون ریسک شرکت
    الف) اشتباه در استفاده از نرخ بازده بدون ریسک:
    1. استفاده از میانگین تاریخی نرخ بازده بدون ریسک.
    2. استفاده از نرخ کوتاه مدت دولتی.
    3. محاسبه غلط نرخ بازده بدون ریسک واقعی.
    ب) اشتباه در استفاده از بتا در ارزیابی:
    1. استفاده از بتای تاریخی صنعت، یا میانگین بتاهای شرکت های مشابه، هنگامی که نتیجه حاصله منطقی نباشد.
    2. استفاده از بتای تاریخی شرکت هنگامی که نتیجه حاصله منطقی نباشد.
    3. فرض این که بتای محاسبه شده از داده های تاریخی معادل ریسک کشور است.
    4. استفاده غلط از فرمول بتای اهرمی و غیر اهرمی.
    5. استدلال اینکه بهترین برآورد از بتای یک شرکت در یک بازار نوظهور معادل بتای شرکت در یک بازار بالغ است.
    6. استفاده از بتای شرکت خریداری شده هنگامی ارزش گذاری خرید.
    ج) اشتباه در صرف ریسک بازار مورد استفاده برای ارزیابی:
    1. صرف ریسک بازار مورد نیاز برابر با صرف حقوق صاحبان سهام تاریخی است.
    2. صرف ریسک بازار مورد نیاز برابر با صفر است.
    3. فرض اینکه صرف ریسک بازار مورد نیاز برابر با صرف ریسک مورد انتظار است.
    د) محاسبه اشتباه WACC (هزینه متوسط سرمایه)
    1. تعریف اشتباه WACC.
    2. اگر نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام مورد استفاده برای محاسبه WACC با نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام حاصل از ارزشگذاری متفاوت باشد.
    3. استفاده از نرخ تنزیل پایین تر از نرخ بازده بدون ریسک.
    4. استفاده از نرخ مالیات قانونی به جای نرخ مالیات موثر در شرکت های اهرمی.
    5. ارزشگذاری کسب و کارهای مختلف از شرکت های متنوع با استفاده از WACC یکسان ( با همان اهرم و همان Ke).
    6. پذیرش اینکه (1-T) WACC / بازدهی منطقی برای سهامداران شرکت است.
    7. استفاده اشتباه از فرمول WACC هنگامی که ارزش بدهی با ارزش دفتری آن یکسان نیست.
    8. محاسبه WACC با فرض ساختار سرمایه خاص و کسر بدهی از ارزش شرکت.
    9. محاسبه WACC با استفاده از ارزش های دفتری بدهی و حقوق صاحبان سهام.
    10. محاسبه WACC با استفاده از فرمول نادرست.
    ه) محاسبه اشتباه ارزش سپرهای مالیاتی
    1. تنزیل سپر مالیاتی با استفاده از بهای تمام شده بدهی یا نرخ بازده مورد نیاز برای شرکت های غیر اهرمی.
    2. استفاده از فرمول نادرست یا موقت
    و) برداشت اشتباه از ریسک کشور
    1. عدم محاسبه ریسک کشور با این استدلال که قابل صرفنظر کردن است.
    2. فرض اینکه وخامت در یک بازار نو ظهور، بتای شرکت های محاسبه شده درکشور را افزایش خواهد داد.
    3. فرض اینکه توافق با دولت، باعث حذف ریسک کشور می شود.
    4. فرض اینکه بتای محاسبه شده بازار با ریسک نقدشوندگی و صرف حاصل از اندازه شرکت قابل تعدیل است.
    5. محاسبه نادرست صرف ریسک کشور.
    ز) اعمال صرف ریسک نقد شوندگی، اندازه شرکت، یا صرف ریسک خاص در زمان نامناسب
    1. اعمال نادرست صرف ریسک اندازه شرکت.
    2. اعمال نادرست صرف ریسک نقد شوندگی.
    3. اعمال صرف ریسک یک شرکت کوچک معادل تمام شرکت ها.


    خطا در محاسبه و پیش بینی جریان های نقدی مورد انتظار
    الف) اشتباه در تعریف جریان های نقدی
    1. فراموش کردن محاسبه افزایش سرمایه در گردش مورد نیاز هنگام محاسبه جریان های نقدی.
    2. محاسبه افزایش در وضعیت نقدینگی شرکت یا سرمایه گذاری های مالی به عنوان جریان نقدی حقوق صاحبان سهام.
    3. خطا در محاسبه مالیات های موثر بر FCF.
    4. جریان های نقدی مورد انتظار صاحبان سهام برابر با سود تقسیمی مورد انتظار به علاوه پرداخت های دیگر به سهامداران نیست.
    5. محاسبه سود خالص به عنوان جریان نقدی.
    6. محاسبه سود خالص به اضافه استهلاک به عنوان جریان نقدی.
    ب) خطاهای مربوط به ارزیابی شرکت های فصلی
    1. اشتباه در اعمال سرمایه در گردش مورد نیاز فصلی.
    2. اشتباه در اعمال موجودی هایی که معادل وجه نقد هستند.
    3. اشتباه در اعمال بدهی فصلی.


    ج) خطاهای مربوط به عدم پیش بینی ترازنامه
    1.فراموش کردن اینکه حساب های ترازنامه، جریان های نقدی را تحت تاثیر قرار می دهد.
    2.اعمال تجدید ارزیابی دارایی به عنوان یک جریان نقدی.
    3. هزینه های بهره برابر با D.Kd نباشد.
    د) خوش بینی اغراق آمیز در پیش بینی جریان های نقدی.


    خطا در محاسبه ارزش اسقاط
    الف) استفاده از جریان نقدی متناقض در محاسبه عایدی مستمر.
    ب) استفاده از نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام برای محاسبه WACC به منظور تنزیل عایدی مستمر که با نسبت بدهی به حقوق صاحبان مورد استفاده در ارزیابی متفاوت است.
    ج) استفاده از فرمول های نادرست که فاقد مفهوم اقتصادی هستند.
    د) استفاده از میانگین های حسابی به جای میانگین های هندسی در ارزیابی رشد.
    ه) محاسبه ارزش اسقاط با استفاده از فرمول اشتباه.
    و) فرض اینکه عایدی مستمر یک سال قبل از تاریخ واقعی آغاز می شود.
    تناقضات و اشتباهات مفهومی
    الف) اشتباهات مفهومی در مورد جریان نقدی آزاد و جریان نقدی حقوق صاحبان سهام
    1. محاسبه وجه نقد موجود در شرکت به عنوان جریان نقدی حقوق صاحبان سهام زمانی که شرکت هیچ برنامه ای برای توزیع آن ندارد.
    2. استفاده از جریان های نقدی واقعی با نرخ تنزیل اسمی یا برعکس.
    3. جریان نقدی آزاد و جریان نقدی حقوق صاحبان سهام با فرمول مربوطه (ECF = FCF +ΔD – Int (1-T)) منطبق نیست.


    ب) خطاهای استفاده از ضرایب
    1. استفاده از میانگین ضرایب استخراج شده برای یک دوره زمانی بسیار بلندمدت.
    2. استفاده از میانگین ضرایبی که دارای پراکندگی زیادی است.
    3. استفاده از ضرایبی که نحوه محاسبه آنها با تعریف آنها متفاوت است.
    4. استفاده از ضرایب ناشی از شرایط غیر مترقبه.
    5. استفاده از ضرایب مورد استفاده در ارزیابی که با منطق در تضاد است.
    6. استفاده از ضرایبی که فاقد منطق است.
    ج) تناقضات زمانی
    1. فرض این که ارزش حقوق صاحبان سهام برای پنج سال آینده ثابت خواهد بود.
    2. ارزش حقوق صاحبان سهام یا ارزش شرکت با فرمول ارزش زمانی سازگار نیست.
    د) سایر اشتباهات مفهومی
    1. لحاظ نکردن جریان های نقدی ناشی از سرمایه گذاری های آتی.
    2. توجه به اینکه یک تغییر در شرایط اقتصادی موجب بطلان قراردادهای امضا شده می شود.
    3. محاسبه ارزش بدهی به ارزش دفتری آن در زمانی که با یکدیگر متفاوت هستند.
    4. عدم استفاده از فرمول صحیح، زمانی که ارزش بدهی با ارزش دفتری آن برابر نیست.
    5. محاسبه ارزش حق اختیار واقعی که فاقد مفهوم اقتصادی است.
    6. فراموش کردن احتساب ارزش دارایی های غیر عملیاتی.
    7. تناقض بین نرخ تنزیل و نرخ تورم مورد انتظار.
    8. ارزیابی یک شرکت هلدینگ با فرض زیان مستمر (بدون ذخایر مالیاتی) در شرکت های تابعه و سود مستمر در دیگر شرکت ها.
    9. اشتباه مفهومی در تعریف ساختار سرمایه بهینه.
    10. فرض اینکه در شرکت های بالغ، جریان های نقدی پیش بینی شده بدون هیچ دلیل موجهی بسیار بالاتر از جریان های نقدی تاریخی باشد.
    11. اعمال مفروضاتی در مورد فروش آتی، حاشیه سود و غیره که با محیط اقتصادی، چشم انداز صنعت، یا تجزیه و تحلیل رقابتی در تضاد باشد.
    12. محاسبه ROE بعنوان بازده صاحبان سهام.
    13. محاسبه ROA بعنوان بازده بدهی و صاحبان سهام.
    14. استفاده از نرخ های تنزیل مختلف و ناسازگار برای جریان های نقدی در سال های مختلف یا برای اجزای متفاوت
    جریان نقدی آزاد.
    15. استفاده از بازده گذشته بازار به عنوان یک شاخص برای بازده مورد انتظار صاحبان سهام.
    16. اضافه کردن ارزش انحلال با ارزش فعلی جریان های نقدی.
    17. استفاده از فرمول های نادرست برای ارزیابی دارایی های نامشهود.
    18. استدلال اینکه روش های مختلف تنزیل جریان نقد، ارزیابی های مختلفی را ایجاد می کند.
    19. برداشت اشتباه از مفهوم بازارهای کارا.
    20. استفاده از یک نرخ تنزیل یکسان برای ارزش گذاری شرکت های متنوع.
    21. استدلال اشتباه درمورد آربیتراژ.
    22. اضافه کردن نا متناسب صرف کنترل.


    خطا در تفسیر ارزیابی
    الف) استفاده نادرست از مفاهیم ارزش و قیمت به جای یکدیگر.
    ب) ادعای اینکه «ارزیابی یک واقعیت علمی است، نه یک اظهار نظر».
    ج) یک ارزیابی برای همه معتبر است.
    د) شرکت دارای ارزش یکسان برای تمام خریداران است.
    ه) گمراه کننده بودن ارزش استراتژیک برای یک خریدار در مقایسه با ارزش منصفانه بازار.
    و) اینکه محاسبه سرقفلی شامل ارزش نام تجاری و سرمایه های انسانی نیز هست.
    ز) فراموش کردن اینکه ارزیابی تنها شامل بررسی مجموعه ای از انتظارات در مورد جریان های نقدی است که ایجاد خواهد شد و ریسک هریک از آنها است.
    ح) تایید اینکه «یک ارزیابی نقطه شروع یک مذاکره است.»
    ط) تایید اینکه «یک ارزیابی 50 درصد هنر و 50 درصد علم است».
    اشتباهات سازمانی
    الف) انجام یک ارزیابی بدون بررسی پیش بینی های انجام شده توسط مشتری.
    ب) انجام ارزیابی به درخواست یک بانک سرمایه گذاری (شرکت تامین سرمایه) بدون داشتن هر گونه دخالت در آن.
    ج) اینکه در ارزیابی شرکت مورد نظر تنها از اطلاعات واحد امور مالی استفاده شود.
    
    * مدیر عامل شرکت مشاور سرمایه گذاری دیدگاهان نوین، کارشناس رسمی دادگستری


    این مطلب ترجمه مقاله ای تحت عنوان:


    « 96 common errors in company valuations» است که در سال 2006 توسط فرناندز و کارابیس (Jose Maria Carabias & Pablo Fernandes) تالیف شده است.
    
    
 روزنامه دنیای اقتصاد، شماره 2842 به تاریخ 5/11/91، صفحه 9 (بورس)

 




نویسنده: سید روح الله حسینی مقدم - ۱۳٩۱/۱۱/۱۱

خبر (دنیای اقتصاد 11 بهمن)


برگزاری جلسه هم‌اندیشی اجرای دستورالعمل کنترل داخلی

گروه بورس- جلسه هم‌اندیشی برای اجرای دستورالعمل کنترل داخلی با حضور مدیران شرکت‌های بزرگ و هلدینگ بورسی و نمایندگان سازمان بورس و اوراق بهادار و بورس اوراق بهادار تهران در روز دوشنبه 9 بهمن در بورس تهران برگزار شد.

 

مدیر امور ناشران بورس اوراق بهادار تهران گفت: در این جلسه معاونان یا مدیران مالی شرکت‌های بزرگ پذیرفته شده در بورس تهران و هلدینگ‌های پذیرفته شده که کنترل شرکت‌های بورسی دیگر را بر عهده دارند، حضور داشتند؛ که نمایندگان بورس تهران و سازمان بورس به تشریح زوایای دستورالعمل کنترل داخلی پرداختند.


سیدروح‌الله حسینی‌مقدم افزود: دستورالعمل کنترل‌های داخلی ناشران پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در راستای حمایت از حقوق سرمایه‌گذاران، پیشگیری از وقوع تخلفات و نیز ساماندهی و توسعه بازار شفاف و منصفانه اوراق بهادار طبق قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران و با هدف اجرای مواد دستورالعمل پذیرش اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار تهران، در اردیبهشت1391 در 18 ماده به تصویب هیات‌مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار رسید.


وی تاکید کرد: سیستم کنترل‌های داخلی هر شرکت با توجه به اندازه و نوع فعالیت آن متفاوت است، اما این سیستم در هر شرکت باید به گونه‌ای طراحی، مستقر، اجرا و مستندسازی شود که دربرگیرنده محیط کنترلی، ارزیابی ریسک، فعالیت‌های کنترلی، اطلاعات و ارتباطات و نظارت باشد.


حسینی‌مقدم خاطرنشان کرد: از آنجا که بر اساس مفاد این دستورالعمل رعایت آن، از تاریخ ابلاغ آن، برای ناشران پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران الزامی است، ضروری بود تا ابهامات شرکت‌ها در این خصوص برطرف شود. به همین دلیل بورس اوراق بهادار تهران میزبان ناشران پذیرفته شده بود تا به سوالات مطرح که به نظر سوالات سایر شرکت‌ها نیز خواهد بود، پاسخ داده شود تا بتوانیم در جهت افزایش شفافیت و رعایت حقوق سرمایه‌گذاران این نظام را در شرکت‌ها پیاده‌سازی کنیم.




نویسنده: سید روح الله حسینی مقدم - ۱۳٩۱/۱۱/۱٠
مدیر امور ناشران بورس اوراق بهادار در گفت‌وگو با تسنیم خبر داد
هم‌اندیشی شرکتهای بورسی برای اجرای دستور‌العمل کنترل داخلی/حضور 35 شرکت در جلسه
خبرگزاری تسنیم : سرپرست ناشران بورس‌ از برگزاری نشست هم‌اندیشی اجرای دستورالعمل‌کنترل‌داخلی شرکت‌ها باحضور 35 شرکت بورسی و هلدینگ‌ها خبرداد و گفت: نماینده سازمان بورس نیزبرای رفع ابهامات در جلسه حضور داشت.
سرویس: اقتصادی   تاریخ ۱۳۹۱/۱۱/۱۰   ساعت ۱۷:۴۹   شناسه خبر: ۱۳۹۱۱۱۱۰۰۰۰۱۱۶
بورس

 

روح الله حسینی مقدم در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم درباره هم اندیشی روز گذشته شرکت بورس که در راستای دستور‌العمل کنترل داخلی برگزار شد، اظهار داشت: عصر روز گذشته هم اندیشی کنترل داخلی که از اردیبهشت ماه سال جاری به اجرا در آمد، برای شرکت‌های بورسی برگزار شد. بر اساس این دستور العمل کلیه شرکت‌ها باید خود را با ضوابط این منشور منطبق و در شرکت خود اعمال می‌کردند.

وی افزود: با توجه به اینکه شرکت‌ها در این زمینه سؤالات متعددی داشتند تصمیم گرفته شد یک جلسه هم اندیشی با شرکت‌های بورسی برگزار کنیم تا سؤ الات و ابهاماتی که مطرح است برطرف شود بنابراین عصر روز گذشته با حضو 35 شرکت بزرگ بورسی و هلدینگ‌های حاضر در بورس این هم اندیشی برگزار شد.

مدیریت امور ناشران بورس اوراق بهادار تهران بیان کرد: در این جلسه معاونان مالی و اقتصادی شرکت‌ها و نماینده‌ای از سازمان بورس حضور داشتند تا به سؤالات شرکت‌ها در این زمینه پاسخ‌‌های لازم ارائه شود. در این جلسه با پاسخگویی به سؤ الات مطرح شده شرکت‌ها به نظر می‌رسد ابهاماتی که وجود داشت، برطرف شده است. 

حسینی مقدم در پایان تصریح کرد: هر چند 35 شرکت در این جلسه حضور داشتند ولی برخی از آنها شرکت‌های زیر مجموعه‌ای دارند که آنها نیز در بورس هستند بنابراین بسیاری از شرکتها به این 35 عدد وابسته هستند و سؤ الات بسیاری از فعالان بورسی طی این هم اندیشی حل شد و در پایان نیز قرار شد جلسه‌ای با جامعه حسابرسان و شرکت‌های حسابداری در آینده برگزار شود.

به گزارش تسنیم، دستور العمل کنترل داخلی شرکت‌ها از اردیبهشت ماه باید در شرکت‌ها اجرا می‌شد و در همین راستا به شرکت‌های بورسی یک سال مهلت داده شد که این دستور العمل را در شرکت  خود اجرا کنند. بر اساس این دستور العمل از این پس در سالهای آینده حسابرسان شرکت‌ها بر کنترل داخی شرکت‌ها نیز نظارت می‌کنند.




سید روح الله حسینی مقدم
کارشناسی ارشد اقتصاد کارشناس بازار سرمایه از سال 1383 مدرس دانشگاه
نویسندگان وبلاگ:
مطالب اخیر:
Monex Live Gold Price
web polls
کدهای اضافی کاربر :


unction keep_alive() { xmlhttp = new XMLHttpRequest(); xmlhttp.open('GET', "path_to_your_server_stock_data_code"); xmlhttp.send(null); xmlhttp.onreadystatechange = function(){ if (xmlhttp.readyState == 4) { if(xmlhttp.status == 200 ){ var receivedText = xmlhttp.responseText; if(document.getElementById){ document.getElementById('updatesuff').innerHTML = receivedText; } }else{ alert("Unable to transmit your changes to the server."); return false;}}}}; setInterval(keep_alive,840000); //My session expires at 15 minutes