بورس (زندان جذاب نقدینگی)
این یک وبلاگ آموزشی درباره آشنایی با بازارهای مالی و به ویژه بازار اوراق بهادار یا بورس است. هر یک از بازدید کنندگان حتی می توانند در قالب سوال طرح موضوع نمایند و در اولین فرصت مطالب مورد نیاز آموزشی در این خصوص در همین وبلاگ ارایه خواهد شد.
صفحات وبلاگ
کلمات کلیدی مطالب
نویسنده: سید روح الله حسینی مقدم - ۱۳٩۳/۱۱/٤

روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۴۰۲ تاریخ چاپ: ۱۳۹۳/۱۱/۰۴ بازدید: 166 بار کد خبر: DEN-855832

سید روح‌الله حسینی مقدم
کارشناس بازار سرمایه

Read more: http://www.donya-e-eqtesad.com/news/855832/#ixzz3PjZRXVYw

در سال‌های اخیر، بازار اوراق بهادار کشور چنان رشد قابل ملاحظه‌ای از منظر متغیرهای کیفی و کمی داشت که وضعیت آن قابل قیاس با 10 سال قبل نیست. رشد کیفیت گزارشگری، نقدشوندگی، ارزش بازار و ارزش معاملات و تامین مالی از آن جمله است.
 به‌دست آوردن این جایگاه در اقتصاد ملی کار ساده‌ای نبود. وضع قوانین و مقررات جدید، عرضه شرکت‌های بزرگ، طراحی ابزارهای جدید، تاسیس بورس‌ها، فرهنگ‌سازی و مهم‌تر از آن، سرمایه‌گذاری کارگزاران برای رشد کمی و توسعه فیزیکی شبکه کارگزاری منجر به توسعه این بازار شد. 
شاید دستیابی به این جایگاه، کار را در یک سال اخیر برای اهالی بازار دشوارتر کرد. به تعبیر دیگر حفظ حیثیت و اعتبار بازار در اقتصاد ملی، سرلوحه همه فعالان بازار از تصمیم‌سازان و مسوولان گرفته تا سرمایه‌گذاران دائمی این بازار قرار داشت.
با این همه، در یک سال اخیر نماگرهای بازار سرمایه حال و روز این بازار را نامناسب نشان می‌دهند. اما بدون تردید بازار اوراق بهادار به‌عنوان یک بازار آینده‌نگر از تغییرات در متغیرهای کلان سیاسی و اقتصادی تاثیر پذیرفت. 


با روی کار آمدن دولت یازدهم انتظارات بهبود در متغیرهای کلان اقتصادی و حتی سیاسی به‌وجود آمد و این امر موجب شد تا بازار سرمایه از ابتدای سال 92 رشد قابل ملاحظه‌ای را تجربه کند. اما در این بین برخی متغیرها از جمله نرخ بهره تاثیر بیشتری داشته است. رابطه منطقی بین نرخ بهره و نرخ تورم و کاهش نرخ تورم در ماه‌های آخر سال 92 و اوایل سال 93 انتظار کاهش نرخ بهره بانکی را بین سرمایه‌گذاران بورسی ایجاد کرد.


نرخ‌های بهره رایج، قدرت رقابت در جذب نقدینگی به سمت بازار پول را تقویت می‌کند. نرخ بهره برای بازار مالی به همان اندازه اهمیت دارد که نیروی جاذبه برای فیزیک مهم است. همین متغیر موازنه بین بازارهای مالی را تحت تاثیر
 قرار داد.  
همچنین نرخ ارز در سال‌های اخیر بر بازار اوراق بهادار اثرگذار بوده است. اگر چه ارزش پول ملی در یک‌سال اخیر تقریبا کنترل شده بود اما با توجه به کاهش درآمد نفتی به سبب کاهش بهای نفت و همچنین انتظار سرمایه‌گذاران به بروز تحرک در بازار ارز، احتمال افزایش نرخ ارز وجود دارد. انتظار نمی‌رود تاثیری که نرخ ارز در سال 1391 بر بازار گذاشت، مجددا در بازار موثر باشد. اما با توجه به حجم صادرات و واردات شرکت‌های بورسی انتظار تغییر سودآوری در شرکت‌ها وجود دارد. 


اما آنچه در یک‌سال اخیر بیش از پیش نمود پیدا می‌کند کاهش نقدشوندگی در کنار افزایش هیجانات بازار است. به عبارت دقیق تر تجمع سفارش‌ها برای خرید یا فروش سهام در یکسال اخیر به شدت جلب توجه می‌کند و روزهایی که نمادها در تعادل دادوستد می‌شوند، بسیار کاهش داشته است.
 این رفتار از سوی سرمایه‌گذاران تداعی‌کننده عدم وجود تحلیل در بازار است که موجب خواهد شد عمق بازار کاهش یابد. 
شاید لازم باشد تغییری در رویه و قواعد صادراتی در بورس تهران صورت گیرد. افزایش دامنه نوسان قیمت کمک می‌کند تا سرمایه‌گذاران با نگاهی دقیق تر به تاثیر متغیرهای اقتصادی و ارزشگذاری اوراق بهادار بپردازند و بروز رفتار هیجانی در بازار کاهش یابد.
نکته جالب توجه آنکه متوسط بتای بازار حدود یک است. این به آن معنی است که به‌طور متوسط همه سهام پذیرفته شده در بورس با شاخص تغییر جهت می‌دهند. فارغ از آنکه عامل بنیادی اثرگذار بر هر سهم چیست. در چنین شرایطی حتی نمی‌توان به سرمایه‌گذاران توصیه کرد که با تشکیل سبد سهام، ریسک سبد سرمایه‌گذاری خود را کاهش دهند. 
با توجه به انتظار سرمایه‌گذاران از کاهش نرخ بهره و ثبات نرخ ارز در سطوح جدید و همچنین گذشت بیش از 10 ماه از سال مالی می‌توان شرایط مناسبی را برای بازار سرمایه پیش بینی کرد. 


Read more: http://www.donya-e-eqtesad.com/news/855832/#ixzz3PjZLXx8V

 

 

 

 




نویسنده: سید روح الله حسینی مقدم - ۱۳٩۳/۱۱/٤
مهمترین رویدادهای هفته گذشته بازار سهام در قالب ۱۰ نمودار از متغیرهایی چون شاخص،وضعیت عمومی عرضه وتقاضا،فعالیت افراد حقیقی و حقوقی ... به تصویر کشیده شد.
 

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس،بازار سهام در هفته گذشته با کاهش 1245 واحدی شاخص ، هفته بسیار بدی را پشت سر گذاشت. بطوری که در آخرین روز کاری هفته  شاخص اصلی بورس تهران کاهش 535 واحدی را تجربه کرد.

نمودار 1

 

در هفته ای که گذشت در مجموع هزار و 141 میلیارد تومان در بورس و فرابورس  داد و ستد شد. از این مقدار 40 درصد مربوط به معاملات عمده ، 20 درصد مربوط به معاملات انواع اوراق بدهی، 2 درصد نیز به معاملات تسهیلات مسکن و مابقی به سهام اختصاص داشت.  بدین ترتیب بازار اوراق بهادار هفته بسیار کم رونقی را از منظر معاملات سپری کرد.

نمودار 2

 

البته در همین دوره شرکت­ های ایران خودرو، همراه اول و پارس خودرو و هلیدنگ پتروشیمی خلیج فارس بیشترین ارزش معاملات  را داشتند و سهام شرکتهای کوچکی مانند سایپا آذین، ماشین سازی نیرو محرکه و ساختمانی آبادگران گردش قابل ملاحظه ای را تجربه کردند. بطوریکه بیش از 6 درصد از سهام شرکت سایپا آذین در پنج روز کاری دست به دست شد.

نمودار 3

 

به رغم کاهش قابل ملاحظه شاخص، صنعت محصولات پتروشیمی بدنبال انتشار اخبار مربوط به تعیین نرخ خوراک پتروشیمی در اوایل هفته، تاثیر مثبتی بر شاخص گذاشت. البته این شرکتهای حاضر در این صنعت هم در روزهای پایانی هفته به جمع صنایع با تاثیر منفی پیوستند. در این میان صنعت بانکداری، خودرو و استخراج کانه­ های فلزی بیشترین تاثیر منفی را بر بازار داشتند.

نمودار 4

 

همچنین در هفته ای که گذشت هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس و هلدینگ نفت و گاز پارسیان بیشترین تاثیر مثبت و شرکتهای همراه اول، بانک ملت و ایران خودرو بیشترین تاثیر منفی را ایجاد کردند .

نمودار 5

 

در آخرین روز کاری هفته، به رغم ارایه گزارش های مناسب از برخی شرکت ها، نسبت ارزش تقاضا به عرضه در کل بازار به کمتر از یک دهم رسید. بدان معنی که بیش از ده برابرِ تمایل به خرید و تقاضا ، تمایل به فروش در بازار وجود داشت. بر اساس امار سفارش های خرید و فروش ، مجموع تقاضای بالقوه در ساعات پایانی بازار حدود 5 میلیارد تومان و ارزش فروش بالقوه  نیز بیش از 53 میلیارد تومان بود.

نمودار 6

 

بررسی ها نشان می دهند بخش قابل توجهی از سرمایه گذاران حقیقی از صنایع مختلف بورسی خارج شدند . نسبت خروج در صنایعی مانند خودرو، محصولات شیمیایی و سیمان بیش از بقیه صنایع بود.

نمودار 7

 

ارزش خالص تقاضا به عرضه به عنوان یک نماگر جریان نقدینگی در صنایع مختلف در همه صنایع به نفع عرضه سنگین بود.

نمودار 8

 

 

با این اوصاف فعالیت حقوقی ها در بازار روز چهارشنبه نمود بارزی داشت و بیش از 77 درصد معاملات خرید به این گروه اختصاص داشت؛ هر چند که در بخش فروش نیز فعالیت قابل ملاحظه ای داشتند.

نمودار 9

 

بر اساس توزیع نوسان روزانه ، 29 شرکت از مجموع شرکتهای بورسی 5 درصد کاهش قیمت، 69 شرکت کاهش 4 درصدی ، 31 شرکت کاهش سه درصدی و به ترتیب 26 و 31 شرکت کاهش 2 و 1 درصدی را طی روز تجربه نمودند.

نمودار 10

 




سید روح الله حسینی مقدم
کارشناسی ارشد اقتصاد کارشناس بازار سرمایه از سال 1383 مدرس دانشگاه
نویسندگان وبلاگ:
مطالب اخیر:
Monex Live Gold Price
web polls
کدهای اضافی کاربر :


unction keep_alive() { xmlhttp = new XMLHttpRequest(); xmlhttp.open('GET', "path_to_your_server_stock_data_code"); xmlhttp.send(null); xmlhttp.onreadystatechange = function(){ if (xmlhttp.readyState == 4) { if(xmlhttp.status == 200 ){ var receivedText = xmlhttp.responseText; if(document.getElementById){ document.getElementById('updatesuff').innerHTML = receivedText; } }else{ alert("Unable to transmit your changes to the server."); return false;}}}}; setInterval(keep_alive,840000); //My session expires at 15 minutes